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"신흥국 경제 불안, 韓 대외건전성에 부정적 영향"
미국·중국발 'G2리스크' 등으로 신흥국 경제 여건 악화
신흥국과 경제적 연계성 높은 우리나라도 영향 불가피
동조화 현상 강해져 외화조달 여건도 악화될 수 있어 

글로벌 금융시장이 요동치며 신흥국들의 경제 불안이 가속화되고 있는 가운데 우리나라 대외 건정성에도 부정적 기류가 감지되고 있다.

한국은행은 22일 국회에 제출한 '2015년 12월 금융안정보고서'를 통해 신흥국의 잠재리스크가 우리나라 경제에 미칠 영향을 점검했다.

한은은 최근 신흥국 경제를 흔들고 있는 가장 큰 악재로 미국과 중국발 'G2 리스크'를 꼽았다.

지난 17일 미국의 통화정책을 결정하는 연방준비제도는 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 통해 기준금리를 현재의 0.00%∼0.25%에서 0.25%∼0.50%로 0.25%포인트 인상했다.

미국이 금리를 올리면 글로벌 투자자들은 안전한 자산을 찾아 신흥국에 넣었던 자금을 회수해 선진국으로 이동시킨다.

대량의 자금유출은 신흥국의 금리 상승 및 주가 하락 압력으로 작용한다. 또 달러화 강세로 자국통화표시 부채가 증가하면 외채상환 부담이 가중되면서 신흥국 실적부진 기업 등을 중심으로 유동성 사장이 급격히 악화될 가능성이 있다.

고성장을 이어오던 중국은 최근 경기 둔화가 장기화되는 조짐을 보이고 있다.

성장세가 약해진 중국이 국제원자재에 대한 수요를 줄이면 이는 원자재 수출에 크게 의존하는 신흥국 경제에 막대한 타격을 입힌다. 수입 물량을 축소할 경우에도 같은 원리에 따라 중국에 대한 수출 비중이 높은 신흥국들이 직격탄을 맞는다.

우리나라와 신흥국 간 교역 및 자본거래 규모가 꾸준히 확대되면서 최근 신흥국의 경제 불안 확산은 국내 경제에도 부정적으로 작용할 전망이다.

한은에 따르면 지난해 우리나라의 주요 신흥국에 대한 수출 규모는 2118억달러로 총 수출액의 37.6%를 차지한다. 반대로 신흥국의 우리나라에 대한 수출액은 1527억달러, 수출 비중은 8%다.

자본거래의 경우 지난해 말 우리나라의 주요 신흥국에 대한 투자 규모는 3079억달러로 총 대외투자액의 43%를 기록했다. 신흥국이 우리나라에 투자한 금액은 2912억 달러로 이는 전체 외국인 투자액의 29.2%다.

이미 상호 연계성이 높아진 가운데 신흥국 경제가 위기에 처하면 우리나라는 직·간접적인 영향을 받는다.

투자내역을 보면 우리나라는 신흥국에 직접투자 비중이 높고, 신흥국은 우리나라에 증권투자를 가장 많이 한다.

이 상황에서 신흥국이 경제 불안에 시달리게 되면 직접투자 비중이 높은 우리나라가 신흥국으로부터 자본을 회수하는 것은 어려운 반면 신흥국은 우리나라로부터 비교적 쉽게 증권투자자금을 회수할 수 있다. 우리나라의 해외자본 유출 위험이 훨씬 높아진다.

우리나라와 신흥국 경제가 함께 움직이는 동조화 현상도 강해지면서 신흥국 경기가 흔들리면 우리나라의 CDS(Credit Default Swap) 프리미엄, 주가, 환율 등 주요 금융가격이 함께 영향을 받는다. 이 경우 외화조달 여건도 악화될 수 있다.

한은 국제국 자본이동분석팀 최지언 과장은 "우리 경제는 글로벌 금융위기 이후 견실한 펀더멘털을 바탕으로 대외건전성이 꾸준히 개선됐다"며 "아직까지는 중국을 비롯한 신흥국의 잠재리스크에 따른 부정적 충격이 우리나라의 대외건전성 악화로 연결될 가능성이 크지 않은 것으로 평가된다"고 전했다.

이어 그는 "그러나 글로벌 금융위기 이후 중국과의 직접적인 실물 연계성이 높아진 데다 미국 금리인상이 국제금융시장의 변동성을 확대시킬 가능성이 큰 상황에서는 신흥시장국 경제의 불안이 국내로 전이될 위험을 배제하기 어렵다"며 "G2리스크에 신흥국 불안이 겹칠 경우 국제금융시장의 위험회피 행태가 크게 확산 돼 국내 금융시장에 부정적 충격을 초래할 가능성이 있다"고 경고했다.

서울=뉴시스